过去两个月真人游戏第一品牌，沉寂多时的美股小盘股在华尔街风靡一时。
美国银行最新的基金经理调查显示，市场目前对美股小盘股的看多情绪已达到近三年来最高：自2021年6月以来，基金经理们首次预计美股小盘股未来12个月的表现将优于大盘股。
背后最大的利好因素无疑是美联储降息预期。由于高利率对小企业的冲击更大，市场担心更多小企业会在高利率环境下破产，这使得美股小盘股去年大部分时候走势低迷。而今年伴随市场对美联储降息预期水涨船高，华尔街分析师们认为，以罗素2000指数（Russell 2000 Index）衡量的美股小盘股的吸引力会越来越大。
高盛首席美国股票策略师科斯汀（David Kostin）去年底上调了降息预期，预计美联储会在今年3月首次降息。科斯汀称，“对于资产负债表较弱的企业来说，更早开始降息将是一个受欢迎的迹象。从历史上看，利率下降和经济增长预期改善的环境能够支持小盘股，而这些小盘股的交易估值也仍较低。”
估值相对便宜确实也是小盘股的另一个吸引力。许多分析师认为，与历史标准相比，该指数被低估了，即使从去年11月开始加入上涨行列，小盘股也尚未完全跟上大盘科技股的涨势，后续仍有补涨空间。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Market）策略师卡瓦西纳（Lori Calvasina）过去数月来始终在推荐小盘股。她在去年12月时表示，“自2000年科技泡沫破裂时期以来，罗素2000指数相对标普500指数，从未如此便宜过。这势必会引起一些多资产投资者对小盘股的注意。”
关于语法、词汇、发音书写这3种基本功的学习和掌握，不少人都存在误解真人游戏第一品牌，例如过于强调发音，或者认为语法和词汇只能死记硬背。这些误解，经常会对学好英语和用好英语构成妨碍。
当时，投研公司Fundstrat研究主管李（Tom Lee）也预计，美股大盘科技股在2024年仍将表现良好，但表现将逊于小盘股。“小盘股2024年或能够轻松上涨50%，金融股（XLF）可能上涨30%。因为从持仓情况可以发现，没有太多人持有金融股，也没有人持有并做多小盘股，因此这两个板块后续有很大的上行空间。”他称。
事实上，自从李作出预测以来，市场已经发生了变化。由于通胀下降速度快于市场此前预测，市场从去年最后两个月开始，对美联储今年降息的押注层层加码，目前已升至5~6次，真人游戏第一品牌并基于此对市场重新定价。受此推动，根据Bespoke Investment Group的数据，从去年10月下旬到12月中旬，罗素2000指数仅用了48天就从52周低点升至52周新高，录得该指数有史以来最快的逆转。目前，该指数已比去年10月低点累计上涨了超过16%。
在一波上涨后，投资者眼下面临的关键问题是，该指数是否已经完全消化了未来较低利率的好处，从而限制了后续上涨空间。
在科斯汀看来，答案是否定的。他在1月12日的研报中写道：“当前仍旧较低的估值和健康的经济前景相结合，意味着罗素2000指数在未来12个月内的回报率将达到约15%。”不过，他也警示，如果“投资者对经济增长的预期恶化”，情况可能会发生改变。
卡瓦西纳也表示，她此前看好小盘股的支撑因素仍然存在，即“小盘股在之前的降息周期表现出色，且它们对更高利率的风险敞口也并不像市场此前担心的那么糟糕”。在1月8日的最新研报中，她称，“（去年）12月开始，我们遇到的每个人，甚至包括许多从来不专注于投资小盘股的投资者，都想谈论小盘股，并对其持建设性态度。我已经不记得上次发生这种情况是什么时候了。”
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后歆桐
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